El costo de quedar en el medio
Alejandro Branding
July 13, 2026
"Hace unos días salió la actualización del World Economic Outlook del FMI, y para todo el que
trabajas en finanzas, planificación o simplemente le toca tomar decisiones con dinero de por
medio, vale la pena analizar lo que dice. No solo por el titular de siempre "el mundo crece 3%"
sino más bien por los hallazgos encontrados al descomponer ese número.
Estamos viviendo un momento extraño en el mundo, dos fuerzas gigantes empujando en
direcciones opuestas al mismo tiempo. Por un lado, la guerra en Oriente Medio encareció la
energía y volvió a despertar la inflación que tanto costó dominar. Por el otro, el boom de
inteligencia artificial está inyectando un dinamismo que no se ve desde hace años. El resultado
de ambas fuerzas parece tener un efecto neto. No lo tiene. Debajo de esa calma aparente, el
mundo se está partiendo en dos.
De un lado quedan los países y las empresas que lograron subirse a la ola tecnológica. corea
creció 7.5% (4x lo que se esperaba) empujada por semiconductores. Taiwán, Malasia, Vietnam
van por el mismo camino. Del otro lado quedan los que importan energía y están integrados en
esa cadena de valor, pagan el shock y no reciben ninguno de los beneficios. Esto es un dato
incómodo para nuestra región, América Latina no está en ninguno de los dos grupos
protagonistas. No somos grandes exportadores de energía ni somos un hub tecnológico global,
Navegamos en el medio, expuestos a los costos y muy lejos de las recompensas.
Hay tres cosas que vale la pena destacar de este informe. La primera: la desinflación se
estanco. Por primera vez en dos años, varios bancos centrales están volviendo a subir tasas,
no a bajarlas. Quien construyó su planificación 2026 asumiendo dinero más barato tiene una
conversación pendiente. La segunda: el precio del petróleo está engañosamente contenido. sí
está sosteniendo vaciando inventarios que ya rozan mínimos y sigue expuesto a acuerdos
intermitentes entre los protagonistas del conflicto en Medio Oriente. La tercera, y quizás la más.
contraintuitiva: el propio boom de IA es a la vez el motor del crecimiento y el mayor riesgo. Si
las expectativas de productividad se corrigen a la baja, las valoraciones infladas pueden
desencadenar una corrección que se contagio mucho más allá del sector tecnológico.
¿Qué significa todo esto para una empresa dominicana o latinoamericana promedio? Que el
margen de error se está achicando. Con tasas que dejan de bajar, energía volátil y un margen
fiscal cada vez más estrecho a nivel global, las decisiones financieras que antes toleraban
cierta improvisación hoy no la perdonan. La estructura de deuda, la exposición cambiaría, la
planificación tributaria, la resiliencia del flujo de caja ante un shock externo, todo esto pasa a
Ser de una simple planificación a un tema de supervivencia.
Traducir esta macroeconomía en decisiones concretas (qué proteger, qué ajustar, dónde
posicionarse) es exactamente el tipo de conversación que más valor genera en momentos
como este. Y es precisamente en ese momento cuando mirada externa marca la diferencia.
Por. Juan S. Mendoza
"
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